SpaceX a fixé le prix de son introduction en bourse très attendue à 135 dollars par action le 11 juin 2026, établissant une valorisation de 1 750 milliards de dollars et ciblant une levée de fonds de 75 milliards de dollars — le plus grand débouché sur les marchés publics jamais enregistré. La société commencera à être négociée sur le Nasdaq sous le symbole SPCX le 12 juin, devenant instantanément l'une des sociétés cotées les plus précieuses au monde.
L'offre éclipse le précédent détenteur du record : l'entrée en bourse de Saudi Aramco pour 35,4 milliards de dollars en 2019.
Points clés
- Prix d'introduction : 135 $/action, valorisation de 1 750 milliards, 75 milliards levés
- Début des échanges : Nasdaq (SPCX), 12 juin 2026
- Dépasse Saudi Aramco 2019 (35,4 Mds) comme le plus grand IPO de l'histoire
- Trois segments : Starlink (rentable), Space (services de lancement), IA (xAI/Grok/X — déficitaire)
- Elon Musk conserve 85,1% des droits de vote via des actions à double classe
- Anthropic s'est engagée à payer 15 milliards de dollars par an pour la capacité de calcul xAI
L'histoire des trois segments
Le prospectus S-1 de SpaceX organise l'entreprise en trois unités commerciales distinctes, et une seule est rentable.
Starlink (Connectivité) est le moteur indiscutable de l'entreprise. Au T1 2026, Starlink a généré 3,26 milliards de dollars de revenus — 69% du total de la société — avec un bénéfice opérationnel de 1,19 milliard et une marge EBITDA de 63%. Le service compte 10,3 millions d'abonnés dans le monde, avec une couverture croissante dans la région MENA, l'Afrique et l'Asie du Sud-Est.
Space (Services de lancement) couvre les lancements Falcon 9, les missions Dragon et le développement de Starship. SpaceX effectue environ 130 missions Falcon 9 par an à 67–97 millions de dollars par lancement, contrôlant plus de 60% du marché mondial des lancements commerciaux.
IA (xAI) est le segment le plus volatile. SpaceX a acquis xAI — la société d'IA d'Elon Musk derrière le chatbot Grok et X (anciennement Twitter) — dans une transaction entièrement en actions en février 2026 à une valorisation de 250 milliards de dollars. Le segment n'a généré que 818 millions de dollars de revenus au T1 2026 face à 2,5 milliards de pertes opérationnelles. Les dépenses en capital IA ont absorbé 76% du total des investissements de la société au T1.
La connexion Anthropic
L'un des détails les plus surprenants du prospectus : Anthropic s'est engagée à payer environ 1,25 milliard de dollars par mois — soit environ 15 milliards de dollars par an — pour la capacité de calcul xAI. Cet arrangement fait du créateur de Claude l'un des plus grands clients du segment IA de SpaceX, liant les deux valorisations de laboratoires d'IA les plus importantes dans une boucle offre-demande.
Gouvernance et risques
Malgré la levée historique, les actionnaires publics auront une influence limitée. La structure d'actions à double classe de Musk lui donne 85,1% des droits de vote, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels achètent essentiellement une exposition à ses décisions plutôt qu'une participation à la gouvernance.
Le MSCI a confirmé l'inclusion automatique dans les indices Global Standard, garantissant une demande structurelle des fonds indiciels. L'inclusion rapide dans le S&P 500 a été rejetée.
Le chiffre d'affaires annuel 2025 a atteint 18,67 milliards de dollars (en hausse de 33% par rapport à 14,01 Mds en 2024), mais la société a enregistré une perte nette de 4,9 milliards de dollars, portée presque entièrement par le rythme de consommation du segment IA. L'EBITDA ajusté s'est établi à 6,58 milliards de dollars.
La dimension MENA
Le record battu aujourd'hui est particulièrement symbolique pour la région MENA : l'IPO de Saudi Aramco en 2019 détenait le record mondial pendant sept ans. Les fonds souverains du Golfe — le PIF saoudien, ADIA d'Abu Dhabi et Mubadala — devraient figurer parmi les allocataires institutionnels compte tenu de leurs relations existantes avec les entités de Musk et de leurs mandats agressifs en IA et technologie.
Le service Starlink est déjà opérationnel ou sous licence en Arabie Saoudite, aux Émirats arabes unis, à Bahreïn et au Maroc, avec des discussions de licence actives en Tunisie et en Égypte. Les opérateurs MENA qui observent la tarification d'aujourd'hui regardent en substance leur propre fournisseur d'infrastructure entrer en bourse.
La suite
L'introduction en bourse de SpaceX crée un nouveau référentiel pour les IPO à l'ère de l'IA. Anthropic a déposé son S-1 confidentiellement le 1er juin à une valorisation de 965 milliards de dollars — avec la réussite du prix SpaceX aujourd'hui, la fenêtre pour les méga-débuts technologiques en 2026 est désormais clairement ouverte.
La question de savoir si le segment IA peut justifier son rythme de consommation — et si le Grok de xAI peut concurrencer ChatGPT et Claude à grande échelle — deviendra un examen public trimestriel que Musk n'a jamais affronté auparavant pour ses paris sur l'IA.
Source : CNBC — IPO SpaceX | The Tech Marketer | CoinDesk